Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chạm mốc 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây chỉ là một đợt hồi phục kỹ thuật ngắn hạn hay dấu hiệu của xu hướng tích lũy bền vững.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh tại vùng kháng cự 1.770 điểm, VN-Index đã tìm được điểm tựa tại đáy ngắn hạn 1.630 điểm và tăng mạnh lên 1.704,31 điểm, tăng 3,49% so với phiên trước. Cùng thời điểm, VN30 cũng tăng 3,55% lên 1.933,28 điểm, khẳng định sức mạnh của các cổ phiếu vốn hóa lớn như Vingroup (VHM), ngân hàng và bất động sản.
Chuyên gia Nguyễn Thái Học (Pinetree) nhận xét: “Trong hai phiên đầu tuần, VN-Index đã hình thành mẫu nến ‘Sao Mai’ – một tín hiệu đảo chiều tích cực, cho thấy khả năng một đợt hồi phục kéo dài tới cuối năm.”
Thị trường phân hóa
Khối lượng giao dịch giảm, dòng tiền còn e dè
Trong khi các chỉ số chính tăng điểm, tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 4,9% so với tuần trước, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư. Dòng tiền chưa đồng thuận rộng rãi, khiến các nhà phân tích cảnh báo cần thời gian để xác nhận đáy trung hạn.
Mô hình chữ K và rủi ro tiềm ẩn
Phan Tấn Nhật (SHS) cho rằng thị trường đang hình thành mô hình chữ K: tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần lớn mã còn đang trong giai đoạn tích lũy chậm. Ông nhấn mạnh: “Thanh khoản dưới 20.000 tỷ đồng/phiên cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn đứng ngoài, tạo áp lực tiềm năng cho xu hướng tăng rộng.”
Động lực từ khối ngoại và thị trường phái sinh
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giảm áp lực bán ròng kéo dài tuần trước và tạo không gian cho nhà đầu tư trong nước tái cấu trúc vị thế. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kết phiên ở 1.936,9 điểm, với basis dương 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng lạc quan ngắn hạn.
Nhưng Phan Tấn Nhật cảnh báo: “Khi VN30 tiến gần vùng kháng cự 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro để tránh biến động mạnh.”
Triển vọng ngắn hạn và kịch bản tích lũy
Theo các chuyên gia, VN-Index có thể chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong dải 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Các ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đang xây dựng nền tảng tích lũy, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Như Nguyễn Thái Học kết luận: “Đợt hồi phục vượt 1.700 điểm là tín hiệu tích cực, nhưng để khởi tạo một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần đồng thuận thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.”
Bạn nghĩ sao về triển vọng của VN-Index trong những tuần tới? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi chúng tôi để cập nhật những phân tích sâu hơn.