Thị trường bất động sản nhà ở trong quý I/2025 đã ghi nhận những tín hiệu phục hồi tích cực khi cả nguồn cung và sức tiêu thụ đều có sự cải thiện đáng kể. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi các chính sách pháp lý kịp thời và dòng vốn tín dụng ổn định.
Các chính sách pháp lý – Chìa khóa thúc đẩy thị trường
Hoạt động phát triển dự án bất động sản đang được đẩy mạnh nhờ các chính sách pháp lý và tín dụng ngân hàng duy trì ổn định. Theo báo cáo của VIS Rating, mặc dù dòng tiền hoạt động vẫn còn âm, nhưng triển vọng trung và dài hạn được đánh giá là tích cực.
Trong quý I/2025, số lượng dự án được cấp phép mới đã tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Hai chính sách quan trọng được ban hành vào đầu tháng 4, gồm Nghị định 76 và Nghị định 75, đã trực tiếp tháo gỡ các vướng mắc pháp lý cho hàng loạt dự án chậm tiến độ.
Nghị định 76 giúp làm rõ quy định tính tiền sử dụng đất, hỗ trợ “giải tỏa” vướng mắc pháp lý cho 64 dự án. Trong khi đó, Nghị định 75 cho phép phát triển nhà ở thương mại trên đất không phải đất ở nếu đáp ứng đủ điều kiện. Những chính sách này mang lại lợi thế lớn cho các chủ đầu tư lớn.
Thị trường bất động sản nhà ở quý I/2025 phục hồi mạnh mẽ
Phục hồi mạnh mẽ ở các đầu tàu kinh tế
Tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh, nguồn cung nhà ở mới trong quý I đã tăng tới 51% so với cùng kỳ, tập trung vào phân khúc cao cấp. Đáng chú ý, tỷ lệ hấp thụ đạt 108% – vượt cả lượng mở bán, cho thấy nhu cầu thị trường đang phục hồi mạnh.
Các dự án quy mô lớn đang đóng vai trò dẫn dắt thị trường. Ngoài ra, sau làn sóng sáp nhập tỉnh, các trung tâm hành chính mới cũng thu hút dòng vốn đầu tư với kỳ vọng tăng giá bất động sản.
Tín dụng và trái phiếu doanh nghiệp
Dư nợ tín dụng bất động sản kinh doanh tăng 34% so với cùng kỳ nhờ tiến độ pháp lý được cải thiện. Dư nợ vay mua nhà cũng giữ mức tăng trưởng ổn định 12%. Tuy nhiên, kênh trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa sôi động trong quý I.
Tổng giá trị trái phiếu mới phát hành trong quý I đạt khoảng 18.594 tỷ đồng. Một số doanh nghiệp lớn đã chuẩn bị kế hoạch phát hành trở lại trong nửa cuối năm, cho thấy sự kỳ vọng vào việc cải thiện khung pháp lý và niềm tin thị trường.
Tỷ lệ nợ/EBITDA của nhóm 30 doanh nghiệp bất động sản nhà ở lớn nhất đã giảm mạnh, từ 4.2x xuống còn 3.0x nhờ EBITDA tăng 45% trong khi nợ chỉ tăng 16,2%. Điều này cho thấy hiệu quả hoạt động đang cải thiện rõ rệt.
VIS Rating đánh giá, nếu các chính sách hiện hành tiếp tục được duy trì và mở rộng, cùng với việc tăng cường tính minh bạch tài chính của doanh nghiệp, thị trường bất động sản nhà ở có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn từ cuối năm 2025 trở đi.