PNJ đã tận dụng 1,425 tỷ đồng huy động từ đợt phát hành cổ phiếu năm 2022 để đẩy mạnh năng lực sản xuất, mở rộng mạng lưới bán lẻ và thực hiện chuyển đổi số, đồng thời phải đối mặt với vi phạm thuế.

1. Tổng quan về đợt phát hành cổ phiếu 2022

Vào ngày 30/3/2022, Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ, mã chứng khoán: PNJ) công bố đã chào bán thành công 15 triệu cổ phiếu với mức giá 95.000 đồng/cổ phiếu, thu về tổng cộng 1,425 tỷ đồng. Đây là một trong những đợt phát hành lớn nhất trong năm, giúp công ty tăng vốn lưu hành và củng cố nền tảng tài chính cho các dự án chiến lược.

2. Cách PNJ phân bổ nguồn vốn

2.1 Tăng cường năng lực sản xuất (285 tỷ đồng)

PNJ đã đầu tư 285 tỷ đồng vào việc mở rộng nhà máy sản xuất tại Công ty MTV Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ. Dự án này nhằm nâng công suất, giảm chi phí biến đổi và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của kênh bán lẻ trong và ngoài nước. Theo báo cáo nội bộ, công suất dự kiến sẽ tăng 20 % so với năm 2021.

2.2 Mở rộng thị trường bán lẻ (785 tỷ đồng)

Phần lớn vốn huy động – 785 tỷ đồng – được dùng để phát triển chuỗi cửa hàng bán lẻ trên toàn quốc, cả ở các thành phố lớn và các tỉnh miền trung. Chiến lược “chiều rộng – chiều sâu” bao gồm việc mở thêm 50 cửa hàng mới và đa dạng hoá dòng sản phẩm, từ trang sức kim cương sang phụ kiện thời trang cao cấp.

2.3 Đổi mới công nghệ và mẫu mã (70 tỷ đồng)

PNJ dành 70 tỷ đồng cho nghiên cứu và phát triển (R&D), tập trung vào công nghệ chế tác kim cương laser, thiết kế tối ưu và giảm giá thành. Kết quả ban đầu cho thấy thời gian sản xuất trung bình giảm 15 % và tỷ lệ lỗi giảm 8 %.

2.4 Chuyển đổi số (285 tỷ đồng)

Để đáp ứng xu hướng tiêu dùng số, PNJ đã dành 285 tỷ đồng cho dự án chuyển đổi số, bao gồm xây dựng hệ thống ERP tích hợp, nâng cấp nền tảng thương mại điện tử và triển khai AI dự đoán xu hướng mua sắm. Tính đến cuối năm 2023, doanh thu kênh online tăng 35 % so với năm trước.

3. Vấn đề vi phạm thuế và hình phạt

Trong một diễn biến mới, Cục Thuế TP.HCM đã ra Quyết định số 5496/QĐ‑XPHC ngày 31/12/2025, xử phạt PNJ 65,6 triệu đồng vì lập hóa đơn bán hàng không đúng thời điểm đối với 1.157 hóa đơn, vi phạm Điều 9 Nghị định 123/2020/NĐ‑CP. Ngoài ra, công ty còn bị áp dụng tình tiết tăng nặng do vi phạm lặp lại (Điều 10 Luật XỬ PHẠT VI PHẠM HÀNH CHÍNH số 15/2012/QH13).

PNJ đã cam kết sẽ chỉnh sửa quy trình kế toán và tăng cường kiểm soát nội bộ để tránh tái diễn trong tương lai.

4. Kết luận và góc nhìn chuyên môn

Việc phân bổ hợp lý 1,425 tỷ đồng đã giúp PNJ củng cố vị thế trên thị trường trang sức, đồng thời mở rộng quy mô bán lẻ và đẩy mạnh chuyển đổi số. Tuy nhiên, vi phạm thuế cho thấy công ty vẫn còn hạn chế trong quản trị rủi ro tài chính. Đối với nhà đầu tư, nên cân nhắc tiềm năng tăng trưởng dài hạn của PNJ nhưng cũng cần theo dõi chặt chẽ việc tuân thủ pháp lý.

Bạn có ý kiến gì về chiến lược đầu tư của PNJ? Hãy để lại bình luận hoặc chia sẻ bài viết để cùng thảo luận.

Giá vàng trong ngày 10/1/2026

Giá vàng miếng tại SJC đã chạm mức 159,8 triệu đồng/lượng, lập kỷ lục mới trong lịch sử thị trường nội địa. Đây là mức tăng 1,5 triệu đồng so với mức đóng cửa ngày hôm trước và phản ánh sức mua mạnh mẽ từ nhà đầu tư và các ngân hàng.

Giá mua vào của vàng miếng SJC đạt 157,8 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra ở mức 159,8 triệu đồng/lượng. Vàng nhẫn 4 số 9 của SJC cũng tăng 1,5 triệu đồng, đạt 154,3 triệu đồng (mua) và 156,8 triệu đồng (bán). Tại PNJ, giá vàng nhẫn được điều chỉnh lên 154,5 triệu đồng mua và 157,5 triệu đồng bán, chênh lệch 3 triệu đồng/lượng.

Yếu tố quốc tế đẩy giá vàng lên cao

Trên thị trường quốc tế, giá vàng tăng lên 4.508,8 USD/ounce, cao hơn gần 54 USD so với phiên trước. Reuters cho biết, đà tăng được hỗ trợ bởi dữ liệu việc làm Mỹ yếu hơn kỳ vọng và bất ổn địa chính trị.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, việc làm phi nông nghiệp trong tháng 12/2025 tăng chỉ 50.000 việc, thấp hơn mức 56.000 của tháng 11 và dự báo 73.000 của Dow Jones. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,4%.

Nhận định của chuyên gia thị trường

Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho rằng: “Dữ liệu việc làm yếu kèm nguy cơ căng thẳng địa chính trị làm tăng áp lực lạm phát, trong khi Fed đang duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Những yếu tố này tạo môi trường thuận lợi cho vàng và các kim loại quý.” Ông còn dự báo Fed có thể thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm.

Triển vọng giá vàng trong những tuần tới

Với xu hướng tăng giá vàng toàn cầu và môi trường tài chính chưa ổn định, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng giá vàng tiếp tục duy trì mức cao hoặc thậm chí vượt mức 160 triệu đồng/lượng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, áp lực giảm lạm phát có thể khiến giá vàng điều chỉnh giảm.

Để nắm bắt cơ hội, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số việc làm Mỹ, quyết định lãi suất của Fed và diễn biến địa chính trị toàn cầu.

Xem bảng giá vàng cập nhật và đăng ký nhận tin tài chính để không bỏ lỡ cơ hội giao dịch.