Trong quý 2 vừa qua, các doanh nghiệp thuộc nhóm phi tài chính đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong lợi nhuận sau thuế, với mức tăng thêm 27.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, một phần đáng kể trong số này, khoảng hơn 10.000 tỷ đồng, được đánh giá là ‘tăng trưởng trên giấy’, không xuất phát từ hoạt động kinh doanh thực tế và không tạo ra dòng tiền bền vững. Điều này đặt ra câu hỏi về tính chất thực sự của tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh thị trường hiện nay.

Nhiều ví dụ điển hình đã chỉ ra sự xuất hiện của ‘tăng trưởng ảo’ trong báo cáo lợi nhuận của các doanh nghiệp. Công ty cổ phần Đầu tư bất động sản Novaland (NVL) là một trường hợp đáng chú ý. Trong quý 2 năm nay, NVL ghi nhận lỗ 190 tỷ đồng, giảm so với mức lỗ 6.726 tỷ đồng trong cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù việc giảm lỗ được tính là tăng trưởng, thực tế NVL đã từng ghi nhận khoản lãi gần 950 tỷ đồng vào cùng thời điểm năm ngoái, nhưng sau đó bị điều chỉnh thành lỗ sau khi kiểm toán.

Một ví dụ khác là Công ty cổ phần Thương mại và Đầu tư Hoàng Long (HHS), doanh nghiệp này báo lãi kỷ lục 3.500 tỷ đồng trong quý 2 và đóng góp 13% vào tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường. Tuy nhiên, khoản lãi này chủ yếu là do thay đổi số liệu trên sổ sách và không có dòng tiền thực tế chảy vào doanh nghiệp.

Công ty cổ phần Tập đoàn Vingroup (VIC) cũng báo lãi 2.200 tỷ đồng trong quý 2/2025, nhưng lợi nhuận dành cho cổ đông công ty mẹ lại là âm 580 tỷ đồng. Điều này cho thấy có khoảng 2.700 tỷ đồng lợi nhuận không được phân chia cho cổ đông. Tương tự, Công ty cổ phần Vinagame (VNZ) chuyển từ lỗ 554 tỷ đồng năm ngoái sang lãi 15 tỷ đồng năm nay, dù con số lãi này chỉ nhỏ so với tổng lỗ trong 2 năm qua. Tuy nhiên, nhờ hiệu ứng so sánh với kỳ trước, doanh nghiệp này vẫn được tính là có tăng trưởng.

Việc phân tích kết quả kinh doanh của toàn ngành là cần thiết, nhưng chỉ thực sự có ý nghĩa khi nhìn thẳng vào bản chất. Trong thị trường hiện nay, các ảo ảnh về tăng trưởng lợi nhuận được tạo ra để đánh lừa người xem, đặc biệt tại đỉnh FOMO (hiệu ứng sợ bỏ lỡ). Để có cái nhìn chính xác, cần phải đi sâu vào từng báo cáo tài chính và đánh giá một cách toàn diện.

Trong bối cảnh này, việc đánh giá các báo cáo tài chính cần được thực hiện một cách thận trọng và chi tiết. Cần phải phân biệt rõ giữa tăng trưởng thực sự và tăng trưởng trên giấy, nhằm tránh bị đánh lừa bởi những con số ảo. Đồng thời, các doanh nghiệp cần phải minh bạch và trung thực trong việc công bố thông tin tài chính, để giúp nhà đầu tư và thị trường có cái nhìn chính xác và tin cậy.

Nhìn chung, tăng trưởng lợi nhuận là một yếu tố quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của các doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc đánh giá này cần được thực hiện một cách thận trọng và dựa trên các thông tin chính xác và minh bạch. Chỉ khi có cái nhìn chính xác về bản chất của tăng trưởng lợi nhuận, các nhà đầu tư và thị trường mới có thể đưa ra quyết định đúng đắn và tin cậy.

Novaland đã hoàn tất giao dịch chuyển nhượng 13,108% vốn tại Công ty TNHH Địa ốc No Va Mỹ Đình cho Dalat Lan Anh, với giá trị lên tới 2.817,6 tỷ đồng trong quý II/2025. Giao dịch này giúp Dalat Lan Anh tăng cường sự hiện diện trong lĩnh vực bất động sản.

Sau giao dịch, Novaland vẫn nắm giữ 54,05% vốn tại No Va Mỹ Đình. Việc này là một phần trong quá trình cơ cấu tài chính và tái cấu trúc dự án của Novaland. Công ty này đang thực hiện các giao dịch chuyển nhượng một số dự án và công ty con để tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi và cải thiện tình hình tài chính.

Dalat Lan Anh, được thành lập vào năm 2020, ban đầu chuyên hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ lưu trú ngắn ngày. Tuy nhiên, vào tháng 6/2025, công ty đã thay đổi ngành nghề hoạt động chính sang kinh doanh bất động sản. Công ty có vốn điều lệ 450 tỷ đồng, do ông Bùi Trọng Nghĩa và bà Lê Thị Hồng Xuân là những người có liên quan.

Trước đó, vào tháng 3/2025, Novaland đã chuyển nhượng 7,635% vốn tại No Va Mỹ Đình cho Dalat Lan Anh với giá trị 1.641,2 tỷ đồng. Tiếp theo vào tháng 6/2025, hai bên tiếp tục ký kết hợp đồng chuyển nhượng 5,473% vốn tại No Va Mỹ Đình với giá trị 1.176,4 tỷ đồng.

No Va Mỹ Đình là một công ty con của Novaland, được thành lập vào năm 2010. Công ty có vốn điều lệ 8.165 tỷ đồng và đang triển khai các dự án bất động sản tại các tỉnh thành.

Về phía Dalat Lan Anh, ngoài việc trở thành cổ đông của No Va Mỹ Đình, công ty này cũng có mối quan hệ với các doanh nghiệp khác trong ngành bất động sản thông qua các giao dịch tài chính và góp vốn.

Việc Novaland chuyển nhượng vốn tại No Va Mỹ Đình cho Dalat Lan Anh được xem là một bước đi chiến lược trong việc cơ cấu lại tài chính và tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của Novaland. Dalat Lan Anh cũng thể hiện tham vọng mở rộng hoạt động kinh doanh bất động sản của mình thông qua các giao dịch này.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản trong nước vẫn còn nhiều thách thức, nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành tại Việt Nam vừa công bố báo cáo tài chính bán niên năm 2025. Đáng chú ý, mặc dù một số doanh nghiệp ghi nhận lỗ hoặc lợi nhuận giảm, nhưng thu nhập của ban lãnh đạo vẫn được giữ ở mức cao, thậm chí tăng đáng kể.

Công ty Novaland, một trong những cái tên hàng đầu trong ngành bất động sản, ghi nhận lỗ 666,2 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, thu nhập của lãnh đạo công ty này vẫn không giảm. Ông Dương Văn Bắc, Tổng Giám đốc Novaland từ tháng 11-2024, nhận mức lương 2,4 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng 71% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy, mặc dù tình hình kinh doanh của công ty gặp khó khăn, nhưng ban lãnh đạo vẫn duy trì mức thu nhập cao.

Tương tự, Công ty CP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (AGG) cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế giảm 58% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, thu nhập của lãnh đạo công ty này lại tăng. Chủ tịch HĐQT Nguyễn Bá Sáng nhận mức thu nhập 1,24 tỷ đồng, tăng 66% so với nửa đầu năm ngoái. Việc tăng thu nhập của lãnh đạo trong bối cảnh lợi nhuận giảm đặt ra câu hỏi về việc làm thế nào công ty cân bằng giữa kết quả kinh doanh và thu nhập của ban lãnh đạo.

Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) có kết quả kinh doanh tích cực hơn với lợi nhuận sau thuế đạt 115 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, tăng 12% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức thu nhập của ban lãnh đạo công ty vẫn giữ ổn định so với năm trước. Điều này cho thấy, ngay cả khi tình hình kinh doanh tích cực, mức thu nhập của lãnh đạo vẫn được duy trì ở mức cao.

Thực tế cho thấy, mặc dù nhiều doanh nghiệp bất động sản đang gặp khó khăn, nhưng mức thu nhập của lãnh đạo vẫn được duy trì ở mức cao. Điều này đặt ra câu hỏi về việc làm thế nào các doanh nghiệp có thể cân bằng giữa kết quả kinh doanh và thu nhập của lãnh đạo. Việc duy trì mức thu nhập cao cho lãnh đạo trong bối cảnh kinh doanh khó khăn có thể gây ra những lo ngại về việc phân phối nguồn lực và quản lý tài chính của doanh nghiệp.

Để hiểu rõ hơn về vấn đề này, cần có sự minh bạch và công khai trong việc công bố thông tin tài chính của các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, việc đánh giá và giám sát hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng cần được tăng cường. Thông qua đó, có thể đảm bảo rằng việc thu nhập của lãnh đạo được dựa trên kết quả kinh doanh thực tế và có sự phân phối nguồn lực hợp lý.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang trải qua những biến động sâu rộng, nhiều doanh nghiệp và quốc gia đang phải thực hiện các điều chỉnh chiến lược nhằm thích nghi với tình hình mới. Mới đây, hai tập đoàn lọc dầu hàng đầu của Ấn Độ đã quyết định tăng cường mua dầu từ Nga, bất chấp những áp lực từ phía Mỹ. Quyết định này diễn ra sau một giai đoạn tạm lắng trong hoạt động mua dầu của Nga, thu hút sự quan tâm của giới phân tích và nhà đầu tư trên toàn cầu.

Song song với diễn biến trên thị trường năng lượng, thị trường chứng khoán cũng ghi nhận những biến động đáng kể. Cổ phiếu của VPBank, một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam, đã chứng kiến động thái bán ròng mạnh mẽ từ các công ty chứng khoán trong phiên giao dịch ngày 20/8, với số vốn lên tới gần nửa nghìn tỷ đồng. Điều này cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong chiến lược đầu tư của các tổ chức tài chính.

Không chỉ lĩnh vực tài chính, rủi ro liên quan đến “AI Washing” – thuật ngữ dùng để mô tả việc các công ty gắn nhãn trí tuệ nhân tạo (AI) cho sản phẩm của mình mà không thực sự tích hợp công nghệ này – đang gia tăng. Hiện có tới 370 “kỳ lân” AI trên toàn cầu, với tổng giá trị vượt qua mức 1 nghìn tỷ USD. OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT, đã lên tiếng cảnh báo về nguy cơ xuất hiện bong bóng công nghệ trong lĩnh vực AI này.

Bên cạnh những thông tin về kinh tế và công nghệ, một số vấn đề xã hội cũng đang thu hút sự quan tâm rộng rãi. Câu chuyện về một cô gái 32 tuổi, người đã làm việc chăm chỉ để dành dụm và mua một căn hộ có diện tích chỉ 19m² nhưng với giá hơn 14 tỷ đồng tại TP. HCM đã khiến nhiều người cảm thấy bất ngờ. Ngoài ra, chia sẻ của một cô nàng Hàn Quốc về bí quyết giữ gìn làn da ở tuổi 60 của mẹ cô, với việc bôi kem và uống nước, đã trở thành kinh nghiệm quý giá cho nhiều người.

Trong lĩnh vực bất động sản, FPT đã chính thức khánh thành một trung tâm dữ liệu có quy mô lớn nhất tại Việt Nam, với tổng diện tích lên tới 10.000m². Sự kiện này đánh dấu một bước tiến quan trọng của FPT trong lĩnh vực công nghệ và dịch vụ dữ liệu, cho thấy sự đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng công nghệ của doanh nghiệp.

Ngoài ra, một số tin tức đáng chú ý khác bao gồm việc sắp tới có thể bỏ thuế khoán với gần 250.000 hộ kinh doanh; Chứng khoán VPS triệu tập cổ đông để họp bất thường; và tiếp tục quá trình xác minh, thẩm định giá tài sản của bà Trương Mỹ Lan. Những thông tin này cho thấy sự đa dạng và phong phú của các hoạt động kinh tế, xã hội đang diễn ra trên cả nước.

thị trường chứng khoán đang là tâm điểm của giới đầu tư. Việc tìm hiểu và phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường là rất quan trọng.

Tài chính và Kinh doanh tại Việt Nam là một chủ đề nóng và đa dạng.

Xem thêm thông tin về chứng khoán và đầu tư tại Việt Nam.